Beursverwachting komende week

Laatste update: 17-08-2025 14:30

Een rente week

Het cijferseizoen loopt op een eind. Het is nog wel wachten op de cijfers van Nvidia die volgende week komen. Het cijferseizoen is matig verlopen. Redelijk wat bedrijven gaven aan last te hebben of te krijgen van die Amerikaanse importtarieven.

Er waren echter ook een groot aantal bedrijven die het nog steeds goed doen. Het is dus zeker geen slecht cijferseizoen. Bij de derde kwartaalcijfers verwacht ik meer tegenvallers. Want pas dan zullen de gevolgen van die importtarieven beter zichtbaar worden.

De meeting tussen president Trump en Poetin zorgde niet voor een doorbraak. Dat ze met elkaar spraken is wel een stapje richting vrede in Oekraïne.

Deze week zal in het teken van de Amerikaanse rente komen te staan. Op woensdag krijgen we eerst de notulen van de laatste Fed meeting. Interessant aangezien er tijdens die meeting al een aantal Fed leden voor een renteverlaging kozen.

Het grote spektakel krijgen we eind deze week. Dan is de jaarlijkse centrale banken bijeenkomst in Jackson Hole. Ook Jerome Powell zal hier spreken.

Centrale bankiers komen in Jackson Hole nog wel eens met een aankondiging van een beleidsverandering. De verwachting is dat de Fed in september de rente gaat verlagen. Dan kan Jerome Powell in Jackson Hole die deur al op een kier zetten.

Niet vanwege de inflatie. De Fed heeft naast inflatie in tegenstelling tot de ECB echter ook nog een tweede opdracht. De werkgelegenheid hoog houden. En gezien recente banencijfers kan die Amerikaanse werkgelegenheid wel wat hulp gebruiken.

Het Jackson Hole thema voor dit jaar is; Labor Markets in Transition. Ook dat geeft aan dat men het meer over werkgelegenheid dan inflatie gaat hebben. Renteverlagingspraat zal positief uitpakken voor de beurzen, goud en zilver.

Waar ik wel aan wil toevoegen dat die focus die beleggers op de rente hebben de afgelopen jaren belachelijke proporties heeft gekregen. Zelf til ik niet zwaar aan een procentje hogere of lagere rente. Ik moet er echter rekening mee houden dat andere beleggers hier veel meer gewicht aan geven.

De goud- en zilverprijs

Als Jerome Powell deze week de hoop op een renteverlaging gaat aanwakkeren zal dat ook goud en zilver helpen. Niet dat goud en zilver zo afhankelijk van de rente zijn. Maar zo zit dat nu eenmaal in de hoofden van veel beleggers en daar moet ik rekening mee houden.

Voor goud is het wachten op het moment dat de weerstand rond de 3500 dollar doorbroken gaat worden. Voor zilver de weerstanden bij 39 en 40 dollar. Als Jerome Powell deze week gaat aangeven dat de Fed de komende maanden de rente gaat verlagen kunnen die weerstanden doorbroken gaan worden.

Voor zilver volg ik tevens de COMEX september zilver future. Daar staan nu nog 70.209 contracten open. Per contract is het 5000 ounce zilver dus in totaal zo’n 350 miljoen ounce zilver (jaarproductie van mijnen 800 miljoen ounce zilver).

De eerste dag dat men om fysieke uitlevering kan verzoeken is 29 augustus. Voor die dag zal men veel van die future contracten willen sluiten. Als dat moeizaam verloopt zal de zilverprijs er door stijgen.

Bij de COMEX goud futures voor september speelt dit niet want er staan er nog weinig open.

Al tientallen jaren drukt men met die futures zowel de goud- als de zilverprijs. Er is echter wel een groot verschil. De goudprijs drukte men nooit zo laag dat bijna alle goudmijnen verlies gingen maken.

Ondanks de vaak erg lage goudprijzen konden de meeste goudmijnen de afgelopen tientallen jaren gemiddeld genomen wel winst maken en overleven. Zilvermijnen is een totaal ander verhaal. Die zijn kapotgemaakt.

De zilverprijs heeft de afgelopen tientallen jaren gemiddeld genomen altijd onder de break even prijs van bijna alle zilvermijnen gelegen. Alleen de allerbeste zilvermijnen konden wat winst maken.

De reden dat een aantal zilvermijnbedrijven niet kopje onder ging kwam omdat ze ook of goudmijnen hadden of eigenlijk veel meer andere metalen aan het mijnen waren dan alleen zilver. Echte zilverzoekers waren er nog nauwelijks. Waarom zoeken naar een edelmetaal dat niet winstgevend te mijnen is.

Normaal zorgt het wegvallen van aanbod altijd meteen voor hogere prijzen. Hierin is zilver echter uniek. Ongeveer 80% van het zilver komt van goud-, zink- en kopermijnen. Dat zilver is bijvangst voor die mijnen.

Die bijvangst zorgde er echter wel voor dat er tot 2020 geen gebrek aan zilver was. Waardoor ze met die zilverfutures konden doen wat ze wilde. Want er was toch genoeg aanvoer van zilver.

Vanaf 2020 is dat veranderd. De industrie begon zoveel zilver te verbruiken dat er een gat tussen aanbod en vraag kwam. Dat is nu al 5 jaar zo.

Het bovengronds op voorraad liggend zilver is aan het opraken. En omdat bijna de gehele zilverbranche van mijnen tot aan zoekers gedurende tientallen jaren door de lage prijzen zilverprijs vernietigd is bestaat er geen snelle oplossing.

De productie van goudmijnen is doordat oude grote goudmijnen leeg raken en de nieuwe goudmijnen die erbij komen vaak kleiner zijn al jaren redelijk stabiel. Vanuit de goudmijnen is dus niet meer zilverproductie te verwachten. Ook niet vanuit zink, koper en andere mijnen.

De oplossing om het gat tussen het aanbod en de vraag naar zilver te dichten zal van de zilverbranche zelf moeten komen.

Meer naar zilver zoeken, grote zilvervondsten in productie nemen en een aantal stilgelegde oude zilvermijnen die bij de huidige zilverprijs wel winstgevend zijn weer opstarten.

Het probleem is echter dat er maar relatief weinig bedrijven naar zilver zoeken. Er maar een stuk of 5 grote zilvervondsten zonder mijn zijn. En dat er omdat die situatie met een te lage zilverprijs al tientallen jaren speelt niet zoveel oude stilliggende zilvermijnen zijn die opgestart kunnen worden.

Het probleem is dat er nog maar weinig echte zilverbedrijven over zijn. Vanuit de oplossing voor het aanstaand zilvergebrek bezien geen goede zaak. Maar voor beleggers geweldig.

Stijgt de zilverprijs verder dan zullen steeds meer beleggers ook de aandelen van zilvermijnen en zilverzoekers gaan kopen. Die zijn er echter niet veel. Daar komt nog bij dat beurswaardes vaak extreem laag zijn.

Tel ik de beurswaardes van alle echte zilvermijnbedrijven en alle specifieke zilverzoekers bij elkaar op dan is dat minder dan 50 miljard euro. Voor dat bedrag koop je die gehele zilverbranche op.

Ter vergelijk; ASML is 250 miljard waard, Shell 200 miljard, Unilever 150 miljard en Nvidia 4.000 miljard (afgeronde bedragen).

Er is dus in vergelijk met de enorme bedragen die op beurzen rondgaan maar een heel klein beetje geld nodig om die aandelen van zilvermijnen en zilverzoekers hard te laten stijgen.

In mijn portefeuille heb ik:

2 stilliggende zilvermijnen die men volgend jaar wil gaan opstarten.

1 groot en bekend zilvermijnbedrijf dat eindelijk eens winst begint te maken.

1 greenfield zilverzoeker die het niet van de zilverprijs maar van een ontdekking moet hebben.

2 van de 5 wereldwijd grootste zilvervondsten nog zonder mijn.

2 onder de radar zittende en nog steeds spotgoedkope middelgrote zilvermijnbedrijven met stijgende productie.

4 zilverzoekers die al best veel zilver hebben gevonden maar nog niet genoeg voor een mijn.

Dit zijn op die ene greenfield zilverzoeker na allemaal bedrijven die maximaal van een stijgende zilverprijs gaan profiteren. Die aandelen zullen veel harder stijgen dan de zilverprijs zelf.

Voor een korte omschrijving van die 12 zilvermijn/zoekersaandelen in mijn portefeuille: klik hier

De weekverwachting voor de beurzen

Voor maandag is het even afwachten hoe beleggers die meeting tussen president Trump en Poetin gaan verwerken. Zou normaal weinig reactie op moeten komen.

Daarna is het uitkijken naar die Fed notulen en wat die centrale bankiers in Jackson Hole gaan uitspoken.

Komt er meer nieuws betreft Oekraïne dan kan dit beurzen in beweging gaan zetten. Het is echter niet in te schatten wat voor soort nieuws er te verwachten is.

De weekverwachting voor de beurzen

Hoelang kan de AEX nog aan de rand van die afgrond blijven staan vraag ik mij af. Het lukt maar niet om de AEX boven de wat veiligere 900 te krijgen.

Een doorzettende daling onder de zware steun rond 890 is tot op heden ook voorkomen. Het is wachten op de keuze onder de 890 of boven de 900.

Het antwoord op die vraag zal deze week van Jerome Powell (16:00 vrijdagmiddag) moeten komen. Zet hij in op een aanstaande renteverlaging dan is de kans groot dat de AEX weer boven de 900 de week gaat afsluiten. Voor de langere termijn blijf ik negatief over de AEX en alle beurzen.

De verwachtingen voor de 3 websites:

In volgorde van waar voor de komende weken de grootste kansen liggen.

Verwachting zilvermijnwebsite

Met mijn 12 zilvermijn- en zilverzoekersaandelen zit ik na 3 recente wisselingen nu in positie om maximaal te kunnen profiteren van een stijgende zilverprijs. Ik verwacht de komende weken geen wisselingen van aandelen.

Verwachting goudmijnwebsite

Het blijft wachten op de doorbraak van de 3500 dollar. Ik verwacht de komende weken geen aandelen te wisselen.

Verwachting ETF website

Voor alle ETF groepen verwacht ik de komende weken geen aankooptransacties omdat ik later dit jaar aanzienlijk lagere beurzen verwacht. Ik blijf wachten op de beursbodem.

Voor de ETF groep J  ga ik de komende weken kijken of doelen al nagenoeg bereikt zijn. Zo ja, kunnen er verkopen volgen. Klanten krijgen dan een mail.